──まず、問題の「承継コスト」とは。

今野　資本金を後継者に移す費用、相続税、リタイアする経営者の退職金などです。企業はこれらのコストの支払いを銀行からの借入などで賄おうとしがちですが、銀行にとっては運転資金と異なり、将来の利益からでしか返済できない融資となりますので、「優良先」だった企業が承継を行った途端に不良債権化するといったことが起こります。

──退職金などの承継コストを用意できていない中小企業は多いと聞きます。

今野　簡単に言えば、創業者が優秀なほど相続コストは増えます。資本金が簿価で１０００万円でも５０００万円の評価が付くことがあり、後継者はそれを買わなければいけませんし、贈与税も掛かります。つまり、財務上優良な会社も事業承継では、そのコストで苦労することになるのです。

──そこでＭ＆Ａが有効な手段になる？

今野　再生途上の会社、債務超過の会社をＭ＆Ａすることで、会社の純資産を小さくして、承継コストを下げることができます。承継コストで悩んでいる企業にとって、再生企業は「宝の山」とも言える訳です。また別の見方をすれば、「再生企業でも立派な売手として、事業や生活を保護できる」ということです。

──そのようなＭ＆Ａで気をつけることは？

今野　Ｍ＆Ａでは、人の問題（待遇）も付いてくるなど、リスクもありますので、どういった条件の企業ならば買うべきかを検討しておくことです。また、そういった企業は、買いたいと思った時に買えるものではありませんから、事業承継問題に直面する前からアンテナを広げておくことが必要です。まずは、我々のようなコンサルタントにＭ＆Ａについて話を聞いてみることをお勧めします。

経営者のための誌上セミナー「増税と経営・承継」

>> 2014年7月号 第１回「消費税と経営・承継」

>> 2014年8月号 第２回「相続税と承継」

>> 2014年9月号 第３回「再生と承継」